POR MARIANO JAIMOVICH
De pronto, el mundo parece dividirse entre "los que la veían venir" y fueron rápidos de reflejos para incrementar su capital y aquellos a los que la depreciación los sorprendió mal parados.
Para quienes tienen cierta sofisticación financiera, empieza una temporada de oportunidad de negocios, ya que se abren posibilidades de "arbitraje" entre activos súbitamente baratos y otros que siguen altos.
Así, la devaluación del peso en tan solo tres días del 15% (y en todo enero fue 23%), generó que varios inversores hayan resultado ganadores en pocas horas.
Pero no solo los que compraron dólares salieron victoriosos de la "súper devaluación" del Gobierno, sino que algunos buscaron ganar mediante otras variaciones financieras y comerciales, al posicionarse en activos dolarizados.
A continuación, un listado de los principales negocios que trajo la depreciación del peso.
Blanco y negro
Este mecanismo reciente es para los que acuden al ámbito legal, debido a que poseen capacidad contributiva para adquirir dólares para ahorro, ya que ganan un promedio mensual neto superior a $7.200, por lo que pueden comprar billetes estadounidenses con un 20% de su salario.
Y, en base a lo que extraen, luego reingresan esas divisas en el mercado informal. Por lo que obtienen en la compra-venta un diferencial de más de 2 pesos por cada dólar extraido, que es el diferencial entre el valor del "dólar ahorro" y la punta compradora del blue.
Por lo que aquel ciudadano con una capacidad para adquirir u$s500 al mes puede hacerse una "changuita" que le permite ganar 1.000 pesos al mes.
El condicional para que esta operatoria sea "rentable" es que el precio de compra del blue no se acerque demasiado al valor del dólar oficial.
"Conta con liqui casero"
La misma permite hacerse de dólares a través de la bolsa porteña ("dólar bolsa" o MEP), a partir de la compra de títulos que cotizan en pesos y la posterior venta en el recinto (previa espera de 72 horas) del mismo papel pero nominado en dólares, bajo la identificación "D".
Los bonos con los que se efectúa esta operatoria son los Boden 2015 y el Bonar X, de gran volumen transado, y arrojan un tipo cambio implícito de hasta $10,30.
Es decir, una forma legal de hacerse de billetes estadounidenses, sin las limitaciones y a un precio inferior de casi dos pesos respecto del blue.
Contado con liquidación
Otra de las operatorias que continúa con fuerza para obtener dólares de manera legal y enviarlos al exterior, a través de la Bolsa de Comercio, es la operatoria de "contado con liquidación".
Se compran las acciones en el mercado local en pesos y se las revende en el exterior en dólares, lo que genera un atractivo extra que se refleja finalmente en el precio.
Estos activos locales cotizan en Wall Street bajo la forma de ADRs (American Depositary Receipts).
En la actualidad, esta operatoria arroja un valor implícito un peso más bajo al blue, pero permite hacerse de divisas de forma legal y sin un tope de intercambio.
Negocios a futuro
Operar en el mercado de futuros y opciones de Rosario (Rofex) también resulta un buen negocio para los inversores, ya que otorga como ganancia el porcentaje de devaluación oficial más un interés extra.
Según las negociaciones actuales, se está convalidando para fin de año un precio para la divisa fijada por el Banco Central cercano a $9,70, un incremento del 23% respecto al valor actual de 7,90 pesos. De concretarse este valor, marcaría una devaluación oficial del 49% para todo el 2014.
Bonos dólar linked
En la misma sintonía, aprovechando la depreciación del peso y el enorme apetito de hacerse de dólares legalmente, otra alternativa son los bonos "dólar linked", que tienen como principal atractivo que ajustan su rendimiento en función de la evolución del tipo de cambio oficial.
"Se recomiendan tanto estos bonos dolarizados como los ajustados por dólar linked. Yo los tendría en el 60% de mi cartera", afirma a iProfesional Dionisio Corneille, director de Corneille Sociedad de Bolsa.
Puntualmente, en cuanto a estos últimos, los expertos se inclinan por los papeles de la Provincia de Buenos Aires y Ciudad de Buenos Aires.
"Hay que apostar más a mediano plazo, a dos años, ya que para ese lapso son más baratos los precios son más baratos. Aunque también es importante alertar que todo está sujeto a que se mantenga la devaluación en los niveles actuales", recomienda Corneille.
El gran problema de este mecanismo en que prácticamente han desaparecido los emisores de estos bonos, que los utilizan para financiarse, debido al gran incremento de la tasa devaluatoria y, por consecuencia, del costo crediticio.
Tasas y préstamos "a tiempo"
Aquél ahorrista que tomó préstamos hasta hace un mes atrás, previo al avance de las tasas de interés, o el que aprovechó por adquirir un producto electrónico u otro de gran valor en varias cuotas y tasa de interés cero, seguramente hizo un buen negocio y salió ganando ya que licuará el precio del artículo por dos grandes vías: "congeló" el valor y pagó una cifra inferior a la marcha de la devaluación y de la inflación, ambos indicadores estimados en un 30% anual.
Hoy la situación cambió notoriamente: el costo de financiamiento creció varios puntos y oscila entre el 45% y 80%; y también se han eliminado las númerosas cuotas sin interés.
Acciones exportadoras
Otro de los grandes ganadores de la depreciación del peso son las firmas exportadoras ya que obtendrán 20% adicional en moneda nacional por sus envíos al exterior, por lo que tendrán más ingresos para solventar la suba de sus costos y mejorar su competitividad.
Por lo que los analistas financieros, recomiendan invertir en acciones de empresas vinculadas al comercio exterior, como por ejemplo Siderar, porque "es una de las empresas más sanas y está muy bien manejada", analiza Corneille.
Stock de granos y mercaderías
Los productores que acopiaron stock de granos, los importadores que adelantaron el ingreso del exterior de artículos del exterior o los industriales que acumularon mercaderías que se envían fuera de las fronteras o que poseen gran incidencia de materias primas extranjeras también sacarán rédito del salto del dólar desde $6,52 a 7,90 pesos.
Es que en pocas semanas el valor de sus productos se incrementó más del 20% por la devaluación, por lo que obtendrán una ganancia adicional.
El gran problema, según el rubro, será a la hora de la reposición de los ítems. Obviamente, el campo y otros productores locales saldrán mejor parados debido a que las materias primas que negocian son locales y sacarán beneficio en el comercio exterior de un mejor tipo de cambio.
Anticipar viajes y autos
Los argentinos que compraron sus viajes al extranjero o autos importados a mediados del año pasado también salieron ganando, ya que no solo se esquivaron el gran salto del precio del dólar, sino que también se evitaron los impuestos adicionales que introdujo el Gobierno en los últimos meses del 2013, como el incremento del 35% al recargo a las compras al exterior o el llamado "dólar tarjeta".
Bancos
Con la flexibilización del cepo cambiario y el permiso del Gobierno para que los pequeños ahorristas vuelvan a comprar dólares para ahorro, otros de los grandes favorecidos son los bancos.
¿Por qué? Porque pese a que el Banco Central estableció el tipo de cambio en torno a $7,90, algunas entidades bancarias llegaron a extender el precio de venta de las divisas en hasta $8,10. Es decir, aplican un recargo de hasta 20 centavos al valor del billete oficial y obtienen una ganancia del 30 por ciento.
iprofesional.com
sacame la propaganda de mozca que me vuelve loco, gracias
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