Por Martín Kanenguiser | LA NACION
Lejos, muy lejos de las estadísticas oficiales vertidas en el presupuesto la semana pasada, los analistas privados afirmaron ayer que en 2014 la inflación será del 29,1% y que el crecimiento rondará el 3,7 por ciento.
Los datos publicados por FocusEconomics en su página web www.focus-economics.com se integran sobre la base del relevamiento entre bancos y consultoras nacionales y extranjeras.
En el informe de LatinFocus se indica que los analistas prevén una suba de los precios del 26,1% este año y del 29,1% el próximo.
Sin embargo, hay diferencias entre los analistas consultados con relación al año próximo, porque algunos estiran hasta el 35% su pronóstico de inflación, mientras que otros la reducen hasta el 24 por ciento.
Así, la perspectiva difiere en forma notable de las perspectivas oficiales volcadas en el presupuesto, que se ubicaron en 10,3% para este año y 10,4% para el próximo.
Aunque en 2014 empezaría a probarse el nuevo IPC nacional -que está siendo negociado con el FMI-, no se espera que esa cifra difiera demasiado de la actual -y muy cuestionada- cifra del IPC metropolitano, que representa un tercio del resultado obtenido por las provincias.
En cuanto a las perspectivas de crecimiento, el consenso de los analistas se ubica para 2014 en el 2,5%, muy lejos del 6,2% colocado por el Gobierno en el presupuesto, aunque por encima del 3,2% que dispararía el pago del cupón del PBI en diciembre del año próximo.
Allí también existen enormes diferencias entre los distintos actores consultados: mientras el estudio Bein proyecta un 0%, Empiria menciona un 4,1% (aunque en este caso se trataría de imaginar cuál es el número que definirá el Indec). En el medio, el banco Bradesco mencionó un 2,8%; HSBC, el 1%, y JP Morgan ,el 1,5%. El FMI, en tanto, calculó que la economía crecerá 3,5 por ciento.
Una calificada fuente del sistema financiero expresó su desconfianza por la cifra colocada en el presupuesto, al afirmar que el Gobierno podría "pinchar" en unos meses más el 5,1% colocado como meta para este año, para ahorrarse el pago de US$ 5000 millones en diciembre del año próximo. "No hay incentivo a pagar el cupón, porque es el equivalente al 25 por ciento de las reservas líquidas", indicó a LA NACION. Cuando se conozca la cifra oficial del tercer trimestre (después de las elecciones del 27 de octubre), se sabrá si es posible cambiar esta cifra, que, según el Indec, fue del 5,1% para el primer semestre.
Los analistas prevén además que en 2014 el consumo crezca el 2,6% (frente al 5,7% incluido en el presupuesto) y que la inversión aumente el 2,5% (frente al 8,5% del Ministerio de Economía), mientras que el balance fiscal exhibiría un déficit del 2,5% (para el Gobierno habrá superávit del 0,1%). En la balanza comercial, creen que las exportaciones crecerán 3,6% (9,2% del Indec) y las importaciones 3,8% (8,6%).
Para fines del año próximo, estiman que el tipo de cambio oficial estará en $ 7,62, aunque no hay ninguna explicación sobre el rumbo que tomará la política cambiaria luego de las elecciones del mes próximo.
En este sentido, los analistas se dividen entre aquellos que piensan que el Gobierno formalizará el desdoblamiento del tipo de cambio para mejorar la competitividad de las exportaciones argentinas y otros que creen que sólo habrá un "desdoblamiento fiscal". Este paso consistiría en aumentar el impuesto que cobra la AFIP para los gastos en turismo y bajar las retenciones para los productos de algunas economías regionales que sufren en forma brutal el atraso cambiario actual.
La fuente consultada por LA NACION cree que lo que no es posible es mantener el esquema híbrido actual, con alta inflación y pérdida de divisas pese al cepo cambiario.
En particular, afirmó que es riesgoso que el mercado haya empezado a examinar en forma tan detallada la evolución del nivel de reservas, que, del pico de US$ 52.000 millones alcanzado en 2010, cerró ayer en US$ 35.101 millones. En un informe, el Bank of America consideró que, dada esta constante fuga, "la posibilidad de mayores controles de capitales y cambiarios luego de las elecciones se incrementó".
El banco de Wall Street estimó que el tipo de cambio de equilibrio debería ubicarse en $ 6,5 y también mencionó que existen dos caminos tras los comicios legislativos: acelerar más la tasa de devaluación (lo que podría agudizar la inflación) o desdoblar formalmente el mercado cambiario, lo que podría otorgarle algo más de oxígeno al Gobierno.
MÁS CERCA DEL "DEFAULT TÉCNICO"
La Argentina "está en riesgo de caer en un default técnico", sostuvo FocusEconomics en este informe, en referencia a la causa judicial que el Gobierno ya perdió en dos instancias y que la Corte Suprema de EE.UU. analizará el 30 de este mes..
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